中美協議簽約落地 芯片股開啟暴走模式

2020-01-16 20:42:37來源:證券時報作者:小思

  隨著中美第一階段經貿協議正式簽署,重磅利好靴子落地,A股立馬掀起科技股兇猛行情。

  1月16日開盤,芯片股率先開啟暴漲模式,盤中漲超2%,多只個股開盤不久先后掀起漲停潮,短短一日,近500億資金涌入芯片板塊。

  當天,市值超1.5萬億的芯片指數大漲超1.18%,其中龍頭股中微公司漲幅16.33%,航錦科技、富滿電子、振芯科技等漲幅超6%。板塊內超34家個股翻紅。

  與此同時,半導體材料指數、光刻膠指數等科技主題相關板塊陸續開啟上攻態勢,板塊內多只個股股價繼續刷出新高。截至當日收盤,光刻膠、超寬帶技術、半導體材料、智能音箱等概念板塊漲幅居前。

  科技股“高奏凱歌”,引來場內資金瘋狂搶籌,不少龍頭股、大市值芯片公司更是連續多日獲得機構大力買入。在芯片股的支撐下,市場紛紛看好科技類上市公司的前景,更有機構高喊:“春季行情穩了!”

  中美協議簽約落地

  芯片股開啟暴走模式

  隨著中美第一階段經貿協議簽署正式落地,A股市場也再度迎來了一波兇猛的科技股行情。

  1月16日,在兩市指數表現低迷的態勢下,芯片股率先開啟了暴走模式,開盤不到半個小時,個股開始掀起漲停潮,南大光電、怡達股份等相繼封板。

  當天,芯片指數上演猛烈上攻態勢,指數高開高走,場內資金瘋狂涌入。截至當日收盤,芯片指數報收7232.44,指數大漲超80多點,漲幅1.18%。短短一日,近500億資金成交。

  板塊內,龍頭股中微公司繼續上演領漲,漲幅超16%,航錦科技漲停,富滿電子、振芯科技等漲幅超6%以上,北方華創等個股盤中刷出新高。

  隨著芯片股的大漲,市場百元股陣營不斷壯大。1月13日,北方華創、博通集成新晉成為百元股,此前聞泰科技突破百元,中微公司新年首個交易日重新站上百元關口。

  1月16日,中微公司刷出盤中歷史新高,報收172.66,市值突破900億元。從去年12月4日至今,中微公司股價已經從65元一路飆漲至172元,股價翻漲超164%。

  當天,除了芯片股之外,A股市場更是上演了一波科技主題的猛攻行情。據wind數據顯示,光刻膠、超寬帶技術、半導體材料、智能音箱等概念板塊漲幅居前。

  值得注意的是,不少科技主題板塊正在成為外資、機構等資金搶籌和布局的焦點。從資金涌入的情況看,當天除了富時羅素概念、MSCI等指數資金買入居前之外,消費電子產業、5G應用產業、科技龍頭等指數成交金額均超1000億,華為概念指數涌入金額也超850億元。

  多路資金爆買科技股

  三大因素支撐科技行情

  在外部不確定風險逐步縮小的態勢下,A股市場外資、杠桿資金等流入的跡象日益明顯,其中科技板塊無疑成為布局的焦點。

  實際上,過去一年里,隨著中美關系的起起伏伏,國內芯片公司也成為市場關注的焦點,不少優質芯片股更是成為資金搶籌的重點。

  據數據寶統計顯示,2019年低點至今漲幅在2倍以上的股票共計86只,誠邁科技、卓勝微、萬集科技、星期六、韋爾股份累計漲幅排名前五位,多數均為科技板塊。而暴漲的大牛股的批量出現,與市場活躍資金的積極參與密不可分。數據寶統計顯示,在上述漲幅2倍以上的86股中,9只個股獲北上資金持倉超過10億元,分別是立訊精密、牧原股份、韋爾股份、匯頂科技、滬電股份等。

  據了解,今年1月以來,不少科技股或北上資金加大持倉,數據顯示,龍頭股立訊精密月內被外資加倉達到133.9億元,該股身兼華為概念、5G概念、消費電子、無線耳機等科技題材。1月14日,滬股通十大活躍個股成交額62.58億元,占總成交額的24.38%。其中匯頂科技近一個月首次上榜。

  同時,兩融等杠桿資金也在強勢買入科技股。據數據寶統計顯示,今年以來超過13只個股獲融資客加倉超過億元,分別包括兆易創新、聞泰科技、中國軟件、晶方科技、魯商發展等。

  此外,機構資金強力買入龍頭科技股公司,也成為支撐此輪科技行情的重要力量。據龍虎榜數據顯示,從1月10日至1月13日,匯頂科技三個交易日內買入前五包括3家機構席位和滬股通,合計買入達到9億元,買一達到了3.3億元;1月13日中微公司有3家機構參與買入,分別買入4205萬元、3456萬元、1150萬元等。

  在分析人士看來,芯片股爆發背后,三大利好因素支撐行情上攻態勢。

  第一,市場需求帶動下,全球半導體行情逐步回暖。市場研究公司Counterpoint Research表示,5G網絡的推廣將提振智能手機銷售,預計2020年智能手機出貨量將增長4%。國際半導體設備與材料協會(SEMI)發布報告稱,全球半導體設備銷售額2020年將比前一年增長5.5%,恢復至608億美元;2021年全球銷售額將比前一年增長9.8%,達到668億美元,刷新2018年644億美元的最高紀錄。

  第二,國家集成電路產業投資基金(二期)加碼半導體領域。在半導體產業中,芯片一直是市場關注焦點,同樣也是大基金重點投資領域!霸谛酒O計領域,華為海思等已具有國際領先地位,而芯片制造領域也在奮起直追,但與國際先進水平仍有差距。隨著國家投入的加大,以及產業自身發展的需要,芯片行業發展進程有望進一步加速!庇市場分析人士指出。

  數據顯示,國家大基金指數今年以來指數一路上漲,年內至今指數已經漲超19.12%,板塊市值突破6000億。國家大基金布局的動作,也引來市場熱度關注。

  第三,半導體個股業績表現預期樂觀,機構普遍看好。數據顯示,目前已有13家集成電路公司發布2019年年報業績預告,8家公司業績預喜。天風證券表示,去年三季度已經看到制造、封測企業實現業績拐點,且在制造領域已經看到了供不應求的景象。半導體行業成本費用利潤率、EBITDA及營業收入在2019年出現回升,預計2020年將繼續保持復蘇趨勢。

  在芯片股的支撐下,市場紛紛看好科技類上市公司的前景,不少機構認為,隨著中美協議簽約落地,芯片股大漲支撐,A股市場春季行情已經到來。

  對于此次中美第一階段經貿協議簽署對資本市場的影響,各家機構又如何點評,基金君給大家梳理了一下。

  重陽投資A股風險偏好繼續抬升

  推動全球資金加大配置中國資產

  2020年1月15日,中美雙方正式簽署第一階段貿易協議。各方機構紛紛熱議對中國資本市場的影響。

  重陽投資表示,短期來看,中美貿易協議的簽署有助于降低經濟基本面的不確定性,推動風險偏好回升。自2018年一季度開始的貿易爭端是過去兩年影響風險資產調整的主要因素之一,此前歷次中美貿易摩擦的升級均對美股、A股、港股、大宗商品等全球風險資產價格形成了短期負面沖擊。自去年12月中旬中美宣布就第一階段經貿協議文本達成一致后,市場風險偏好已有恢復。

  “第一階段貿易協議的簽署有助于穩定未來一段時間的外需,降低經濟基本面的不確定性,推動近期A股市場風險偏好的繼續抬升!

  重陽投資認為,第一階段貿易協議的達成不僅會提升國內投資者的風險偏好,穩定的中美關系也將進一步提升人民幣資產的吸引力,繼續推動全球資金大規模重新配置。

  數據顯示,11月以來,全球配置資金已開始從發達經濟體流向新興市場,流入中國的資金規模更大,陸股通11月以來累計凈買入已經超過1500億元。第一階段貿易協議的簽署進一步確認貿易摩擦不確定性短期下降,將有助于外資提升風險偏好,增加對新興市場以及中國資產的配置。

  同時,重陽投資表示,長期來看,從中美貿易協議的披露內容來看,包括加強知識產權保護、進一步完善在技術轉讓方面的制度、擴大金融服務開放等協議條款,符合中國長期深化改革發展方向,有助于推動中國完成從高速度發展轉向高質量發展的經濟增長需求。中美貿易摩擦從近兩年前開始屢次升級,雖然對國內經濟和資本市場造成了一定負面影響,但危機中往往也孕育著機遇,如果能對這次機遇把握得當,利用貿易摩擦暫停升級的窗口期、堅持改革開放的發展方向、進一步推動改革的廣度和深度。

  “我們認為這對中國而言可以看作是改革開放的再一次出發,對推動中國經濟高質量發展、邁向中高端水平具有重要意義,也有利于推動資本市場盈利和風險偏好中樞水平的制度性抬升!

  中信建投證券:金融開放正開啟

  關注中國經濟走勢與內部改革

  對于中美第一階段貿易協議簽訂,中信建投證券研究表示,協議內容基本在預期以內,是雙方針對現實情況妥協后的結果。

  據中信建投研究分析,此次協議簽署主要有四大方面:第一,在貿易上,美方要求未來兩年增加進口2000億美元,將有效縮小中美在進出口上的逆差。根據美國口徑,2017年、2018年中美貿易逆差3754億美元和4195億美元,如果中國出口美國水平不變,那么2000億美元的增量進口,大致可以縮小25%左右的貿易逆差缺口,美方將因此受益,獲得來自中方的增量需求,以拉動經濟。

  第二,在金融領域,本次協議重在高開放,在今年一季度內,保險、證券、基金、期貨將完全取消持股限制,并在業務市場投資領域對美方高度開放,由此國內金融機構和服務機構將面臨美資更強的競爭壓力,出現更多美資對于中資機構的兼并,而市場投資風格、定價機制也將受到美資的更深影響。

  第三,在知識產權和技術轉移上,美方也比以往受到更大的保護,中方對外并購受到限制,將倒逼國內研發的加力,國產替代、自主可控將成為長期主線。

  第四,在農產品上,除了關注采購內容,更需關注對于生物科技的更加開放的表述,預計應用生物科技的農產品進口和技術轉移或將增加,帶來化工和安全性等領域的需求。

  從投資策略來看,中信建投表示,中美第一階段經貿協議的簽署在短期內已然提升了資金對于風險資產的偏好,未來除了給予中美經濟更加寬容的環境,也給予股票市場更加安全的環境。

  不過中信建投也指出,綜合來看,中美經貿摩擦屬于中美戰略長期爭端是主流思想,因此未來存在反復的可能,特別是大選結束以后壓力可能會增大。未來市場的關注點應放在中國經濟的走勢與內部改革(特別是資本市場改革)的持續推進程度上。

  對于2020年,中信建投首推成長板塊,關注電子、計算機、傳媒、通信和高端制造行業。此外,我們也建議適時關注高股息方向的金融、地產、食品飲料龍頭。伴隨資本市場改革的深入,持續關注券商的投資價值。主題投資關注國企改革和雄安新區建設。

  信達證券:靴子正式落地

  助推春季行情進一步擴大

  對于中美簽署第一階段經貿協議,信達證券發布點評報告認為,靴子落地,市場情緒緩解。

  據信達證券分析,本階段簽署的協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個章節,與前期協商內容保持一致,反映出中美雙方已經在這些領域達成一定共識,美方表示將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾,實現加征關稅由升到降的轉變。

  同時,中美貿易不確定性下降,外需有望提升。信達證券表示,前期中美貿易博弈的持續過程中,我國的出口結構開始調整,美國的進出口結構也發生變化。作為全球GDP最大的兩個經濟體,貿易結構的調整帶來了全球貿易價值鏈的重塑。隨著中美第一階段的協議簽署,認為市場對于風險的擔憂有望下降,國際貿易的景氣度有望回升,外需的好轉,有利于我國緩解我國經濟壓力。同時,也注意到,中美雙方的貿易結構會持續發生轉變,進出口多元化的趨勢將進一步持續。

  從A股市場來看,外資有望進一步加大流入。信達證券認為,中國被美國移出“匯率操縱國”名單,匯率擔憂下降有利于外資流入A股。本階段協議文件中,中美雙方就匯率問題達成了一定的共識,明確了匯率問題上雙方平等對待,平等的看待權利和義務,要尊重對方貨幣政策自主權等重要原則。

  “此前美國財政部發表聲明,將中國移出“匯率操縱國”名單。信達證券表示,中美雙方在匯率問題上達成一致,有利于市場預期的穩定,尤其對于外資而言,減少了對匯率的擔憂,有助于資金持續流入A股!

  自2019年12月初開始,主要A股指數出現了一輪明年的上行行情,去主要推動力來自于國內經濟數據的好轉,也有外圍環境的助推因素。隨著中美貿易協議的簽署。信達證券表示,外圍風險進一步下降,外需好轉的預期,也有利于國內經濟的企穩回升,推動市場情緒進一步上行,春季行情的時間長度和上行空間都有望進一步擴大。

  對于接下來的市場展望和配置,信達證券則表示,行情上行動力仍在,關注外需相關的中游制造和科技成長。12月份的進出口數據已經開始好轉,反應外需有所提升,市場對于經濟的預期進一步回暖。隨著中美貿易不確定性的下降,認為市場的風險偏好有望進一步提升。配置方面,關注與外需相關度較高的中游制造業,以及彈性強、景氣度上行預期明顯的科技成長股。

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