伊利股份(600887)股票02月10日行情觀點:業績平穩,但不是短線交易時機

2020-02-10 12:00:41來源:瞄股網作者:喬峰

今日伊利股份股票行情觀點:業績平穩,但不是短線交易時機

伊利股份股票2020年02月10日12時00分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
600887伊利股份30.02-0.73-2.37430.7530.3530.61303396.02102613.86

伊利<a href='http://www.1829460.live/gupiao/7619'>股份</a>股票今日走勢圖

以下伊利股份股票相關新聞資訊:

  原標題:中國上市公司戰疫捐贈報告:696家上市公司捐贈51.13億元,銀行業捐贈最多,湖北上市公司捐贈比例最高 | 責任戰疫

  來源:責任云

  中國社科院鐘宏武教授、中國ESG研究所所長顧一、研究員董德尚通過全網搜索,對上市公司戰疫捐贈數據進行統計分析,研究發現:

  一:696家上市公司捐贈51.13億元,占全國捐贈總額的23.4%。

  截至2020年2月9日,中國大陸696家上市公司有過捐贈行為(捐款/捐物),占總體上市公司17.8%;累計捐贈總額為51.13億元(含物資折價),占全國捐贈總額218.6億元的23.4%。平均捐贈額為734.7萬元。

來源:虎哥的研究

1、上周是春節后開盤第一周,食品飲料指數整體下跌1.68%,跑贏上證綜指(-3.38%)1.70個百分點,位列所有一級子行業中上游。但是其實板塊走勢分化明顯,權重大的貴州茅臺本周上漲2.2%,而其他白酒個股跌幅慘重,尤其是區域白酒,例如古井貢酒(-14.6%),口子窖(-13.2%),今世緣(-7.4%),金徽酒(-14.7%)。居家消費為主的糧油米面等相關公司,克明面業(+24.24%)、三全食品(+17.21%)、雙匯發展(+12.03%)、涪陵榨菜(+10.66%)等漲幅明顯。春節旺季對于很多食品飲料行業來說是最重要的旺季,尤其是具備餐飲、禮品屬性的品類,沖擊是最直接的。雖然家庭消費有可能相應增加,但是無法確切統計。

2、疫情對行業影響直接,酒企紛紛表態積極應對,與經銷商共度難關,高端品牌茅五瀘都要求確保完成經營目標;我們認為按照行業正常的銷售節奏推演,企業和經銷商環節一季度任務完成順利,目前白酒庫存主要集中在消費者和部分在終端手中,疫情封鎖影響最大的是實際消費;行業經歷幾年高速發展,龍頭經營相對成熟,對渠道管控更加健康,應對此次危機的手段比較豐富,后續會有降低任務、加大費用投入、積極消化庫存等營銷方式。一次性危機不會改變行業趨勢,而會鞏固行業經營基礎,實現更良性成長,此時更需要保持對行業的堅定信心。

1)貴州茅臺:擁有市場主動權。公司將緊緊圍繞國家疫情管控大局,秉承今年“計劃不變,任務不減,指標不調,員工收入不降”既定目標,有序統籌當前各項工作,穩步推進疫情防控工作,有效穩定規范市場發展。面對下半年白酒行業經濟復蘇趨勢,茅臺不僅具有主動權,也將釋放諸多強抗壓、抗風險的正面信號,致力實現上半年“雙過半”生產經營目標,為順利復工復產夯實基礎。

2)五糧液:節前任務完成好于預期。公司元旦春節期間,總體營銷形勢良好,渠道備貨、動銷、庫存等主要指標實現預期,全面完成旺季銷售目標。堅持年初制定的“一管控三強化”工作方針的基礎上,結合當前形勢,進一步突出加強“三個優化”,加快“三個轉型”,推動全年營收保持兩位數以上的增長。其中“三個優化”指的是加強計劃、渠道和結構優化,緊密跟蹤渠道終端數據,更加精準地做好渠道的配額管理和高效發運,加快倉儲物流模式變革。預判渠道經銷商可能存在的資金壓力,加大供應鏈金融支持!叭齻轉型”指的是加快機制轉型、團隊轉型和數字化轉型。

3)瀘州老窖:公司將采取有力措施,科學做好疫情防控,及時應對市場變化,全力支持廣大經銷合作伙伴將疫情影響減至最小,攜手完成2020年各項發展目標。提出“三不變,三加強”的應對策略,全力以赴做好疫情之年銷售攻堅!叭蛔儭笔侵笐鹇圆蛔、目標不變、任務不變;“三加強”是指加強銷售攻堅、加強營銷創新、加強支撐保障。

4)今世緣:公司公布的措施最為具體,一是通過分類建立微信群,線上辦公等方式加強廠商溝通。調整營銷方案,圍繞穩定價格體系、擴大消費場景、促進終端動銷等方面策劃市場活動。二是,穩定業務團隊,支持經銷商穩定業務團隊,及時調整對商家業務人員移動訪銷考核指標,繼續保持給予底薪補貼,并且對團隊進行創新性培訓。各級銷售不得增加經銷商、終端商指標壓力,不得采取轉移庫存、降價促銷等方式追求短期銷量。三是,簡化費用核算財務流程,減少經銷商資金占用,對于符合資質條件的經銷商,根據需要可以給予一定額度的產品調撥;對于協議期內的產品調撥,可以給予延期還款,在政策允許范圍內,最大程度的幫助經銷商降低資金成本。

5)古井貢酒:呼吁古井全國經銷商朋友們和全體營銷將士,廠商一心,堅定信心,齊心協力,共渡難關。針對當前經銷商遇到的困難和壓力,認真摸排,分層分類,拿出措施,積極主動幫助經銷商渡過難關;并特別要求銷售公司對市場的支持:費用不減一分、力度不減一毫,空中宣傳只增不減。

3、由于酒企和渠道目前尚未大面積復工,現有調研信息主要來自渠道情緒的反饋,在目前封閉的狀態下,市場對信息較為敏感,容易把短期和局部的影響放大化;我們認為春節隔離封閉對消費的影響主要集中在大年三十到初六,其他時間邊際影響較小,據測算此次疫情對白酒全年消費量影響約15%,收入影響10%左右,一二線龍頭受影響小于三四線小品牌。

節后反饋茅臺批價走低,市場關注較高,我們的看法:1)春節后茅臺的批價歷年都是回落的趨勢,這次也屬正;卣{;2)目前行業內對疫情影響都是看不清的,容易造成渠道情緒恐慌,部分投機囤貨商恐慌甩貨致批價下跌,類似A股第一天大跌一樣;3)跌幅有限,節前茅臺批價2300-2450,目前局部區域批價跌至2200左右,需求承接力很強;4)白酒里茅臺是受影響是最小的品牌,商務消費占比高,淡旺季不明顯,而且春節期間的商務消費基本在除夕之前完成,渠道總體庫存較低。5)今年春節前茅臺發貨量較高,超過歷年,今年公司加大了電商、商超和直營等渠道出貨,估計占比將近一半,且價格控制在1499元,這導致茅臺消費群體擴大,經銷商渠道的量較往年少很多。

綜合各種情況判斷,我們預計今年茅臺批價會在2000-2500之間波動。此外,茅臺和五糧液的批價相差1000元以上,相互影響很小,五糧液的批價走勢主要看公司管控和經銷商的信心。

4、行業及公司觀點更新

1)山西汾酒:公司發布19年業績快報,Q4 收入利潤分別增長29.4%,65%,超預期完成任務。主要是下半年青花20發力,次高端布局成效初顯,預計全年青花增速超40%,占總體收入比重已經近30%。玻汾繼續保持50%以上的增速,一高一低兩大產品系列助力汾酒全國化快速擴張。公司三年改革脫胎換骨,17年以來收入利潤復合增速為39%,50%,領先行業。全國化布局全面展開,四大板塊山西、豫魯、京津冀和蒙自營銷規劃路徑明確,實現3個10億級省外板塊市場,汾酒已經從過去過度依賴山西變成了一個向省外市場進軍的公司,進入良性發展軌道。

2)百潤股份:公司預調酒尤其是微醺產品口味偏向個性化,年輕化,度數低,單價低,主打家庭消費場景,因此隨著消費者居家時間延長,消費場景反而有所增加。疫情加快公司現代渠道動銷,部分超市賣場出現斷貨或者SKU不全,復工后會有相應補庫存動作。公司電商,O2O等渠道增速也很明顯,預調酒消費習慣正在逐步培養,未來空間大。公司股價跌幅排名板塊前列,而實際受疫情影響小,把握股價被錯殺機會。

3)乳制品:春節禮品市場受挫,尤其是河南、山東等華北區域春節禮贈需求占比大,傳統渠道占比高,傳統門店關閉較多受影響大,而且物流限制也導致渠道庫存略有提升,當前行業正開展促銷清庫存。由于下游去庫存壓力大,收奶意愿降低,開始出現噴粉,倒奶等現象。

4)肉制品:肉類屬于民生產品,春節期間居民消費正常,政府也出臺措施保障肉類企業復工,保證市場供應,利于大型屠宰企業加大凍肉庫存消化,提升市場份額。

5)調味品:家庭消費景氣度高,因此餐飲占比低的恒順醋業、涪陵榨菜、中炬高新等影響小,超市等渠道動銷較強。速凍食品:部分超市呈現缺貨現象,與居家備貨以及物流限制等因素有關,利好安井、三全C端產品?傮w而言,伴隨疫情結束,我們認為消費會重新回歸常態,階段性消費轉移或者停滯影響短期業績,不改長期趨勢。

5、推薦個股:白酒:貴州茅臺、今世緣、古井貢酒、口子窖、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份等;大眾品:百潤股份、三全食品、安井食品、涪陵榨菜、洽洽食品、恒順醋業、伊利股份。

6、風險提示:1)新冠疫情持續時間和猛烈程度超預期;2)宏觀經濟波動導致消費升級速度受阻;3)國家行業政策變化;4)食品安全事件等。

報告正文

一、核心公司滬、深股通持股量

滬股通、深股通買入食品飲料:2018年2月9日至今,貴州茅臺凈買入200.12億元,五糧液凈買入123.23億元,洋河股份凈買入77.19億元,伊利股份凈買入43.45億元。2019年5月15日MSCI名單更新后至今,貴州茅臺凈賣出39.22億元,五糧液凈買入65.93億元,洋河股份凈買入28.10億元,伊利股份凈賣出10.34億元。上周,貴州茅臺凈買入35.09億元,五糧液凈買入6.47億元,洋河凈買入6.22億元,伊利股份凈買入12.07億元。

二、高端酒價格跟蹤

貴州茅臺:本周茅臺批價繼續穩定在2200元左右(整箱),較春節前的2400元有所回落。往年正常春節后批價也會有所回落。今年由于疫情因素,市場冰封,可能有小部分囤積或者炒作商資金壓力大,加上情緒恐慌低價出售,但是只是短期個別影響。正常經銷商在除夕之前已經完成出貨,渠道整體庫存低,資金壓力不大。我們預計今年茅臺批價會在2000-2500之間波動。

五糧液:價格基本穩定在910元左右,春節前總體營銷形勢良好,渠道備貨、動銷、庫存等主要指標實現預期,全面完成旺季銷售目標。公司今年的工作重心在于挺批價,目前渠道的低庫存也有利于公司在淡季挺價。公司營銷數字化改革后,對于渠道庫存把控力增強,控制渠道配額節奏手段更加成熟,未來也會加大供應鏈金融支持,預計短期批價保持穩定,中長期穩步上升。

方正食品團隊

首席分析師、組長:薛玉虎

電話:18516569939

郵箱:[email protected]

高級分析師:劉潔銘

電話:13816731762

郵箱:[email protected]

高級分析師:劉健

電話:15900865404

郵箱:[email protected]

分析師:余馳

電話:18317012692

郵箱:[email protected]

【文章來源】

本報告摘自食品飲料行業周報《方正食品飲料-行業周報200209:保持行業信心,板塊超跌,長線機會明確》

薛玉虎 ?? 執業證書編號:S1220514070004

劉潔銘 ???執業證書編號:S1220515070003

劉健 ? ? ??執業證書編號:S1220517080001

余馳?? ? ? 執業證書編號:S1220518050002

分析師聲明

作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格,保證報告所采用的數據和信息均來自公開合規渠道,分析邏輯基于作者的職業理解,本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點,力求獨立、客觀和公正,結論不受任何第三方的授意或影響。研究報告對所涉及的證券或發行人的評價是分析師本人通過財務分析預測、數量化方法、或行業比較分析所得出的結論,但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此聲明。

免責聲明

方正證券(維權)股份有限公司(以下簡稱“本公司”)具備證券投資咨詢業務資格。本報告僅供本公司客戶使用。本報告僅在相關法律許可的情況下發放,并僅為提供信息而發放,概不構成任何廣告。

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市場有風險,投資需謹慎。投資者不應將本報告為作出投資決策的惟一參考因素,亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。

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公司投資評級的說明:

強烈推薦:分析師預測未來半年公司股價有20%以上的漲幅;

推薦:分析師預測未來半年公司股價有10%以上的漲幅;

中性:分析師預測未來半年公司股價在-10%和10%之間波動;

減持:分析師預測未來半年公司股價有10%以上的跌幅。

行業投資評級的說明:

推薦:分析師預測未來半年行業表現強于滬深300指數;

中性:分析師預測未來半年行業表現與滬深300指數持平;

減持:分析師預測未來半年行業表現弱于滬深300指數

  原標題:多舉措協同防控 多方面保障生活(堅定信心 同舟共濟)

  本報北京2月9日電連日來,各行各業積極參與新冠肺炎疫情防控工作,提供便民服務,積極調配物資,協同社區防控,維護正常生產生活秩序。

  加強社區防控

  便民舉措貼心

  新冠肺炎疫情發生后,保利發展控股集團各板塊各司其職,協同作戰,全面保障客戶與員工的生命健康安全,切實做好疫情防控工作。作為小區的防線,保利物業堅守一線,對內部員工及外來人員及時測量體溫,加強小區重點部位的保潔,確保每天不少于一次,取消一切業主聚集類的社區文化活動。保利商業嚴格執行?a href='http://www.1829460.live/gupiao/7590'>安徽羌、不缺货、不打烊¢]擼髖涿襠、恐q窒疽旱壬唐坊踉,并灾R煜?2家購物中心減免品牌商戶部分租金。

  面對新冠肺炎疫情,碧桂園啟動應急預案,在集團旗下上千個社區早預防、強防御,迅速開展社區防疫行動,擔負起為業主保駕護航的使命,為業主們筑起一道道堅實的安全防線。碧桂園在小區各大堂、樓道、地下車場等位置安排每日通風措施,進出小區所有人員需佩戴口罩,對小區電梯、樓道、單元樓棟、垃圾桶、出入口等公共區域每日進行全面消毒,取消小區內各類群眾性文體活動,現場業務辦理改為線上辦理。截至2月3日,碧桂園服務湖北區域的2100多人團隊堅持服務56個小區,用行動讓社區業主安心,團隊成員零感染零疑似。

  積極調配物資

  保障日常供應

  新冠肺炎疫情暴發后,伊利及時啟動了防控預案,持續投入1億元抗擊疫情,累計調撥約150萬箱產品送至全國27個省份的1394家醫院、衛生院、診所、隔離觀察點、疾控中心等一線機構。與此同時,伊利還積極帶動上下游企業為抗擊疫情共同出力,調動全球供應鏈資源緊急采購的100萬個口罩,正陸續送達全國戰“疫”一線。

  從除夕至正月初九的春節假期里,京東超市各種生活日用品類始終保持充足供應,根據京東大數據顯示,京東全站包括米面糧油及乳制品等在內的民生類商品成交額增長154%。其中,作為主要生活必需品的米、面成交額分別增長5.4倍、4.7倍,方便食品成交額增長3.5倍。作為保障居民菜籃子的京東生鮮、七鮮超市和七鮮生活,春節期間同樣不打烊,盡可能保證消費者購買到新鮮食材。根據銷售數據顯示,春節期間京東生鮮成交額同比增長215%,為廣大消費者提供了近1.5萬噸生鮮產品。京東在保證自營商品貨源和價格穩定的同時,啟動后臺數據監測系統,嚴格督促平臺20多萬商家恪守商業道德,嚴禁哄抬物價。京東面向平臺商家推出了涵蓋費用減免、金融和物流支持在內的11項補貼支持措施,特別是面向疫情嚴重的湖北地區商家,京東提供了減免一個月平臺使用費、提供最高30萬元的保險保障金、提供一個月免費運營服務等有力支持。

  捐贈物資戰“疫”

  “線上”提供服務

  為加強疫情防控,華僑城集團對旗下所有旅游景區暫停開放,并對網上預定門票的游客支持原路徑全額退款。此外,華僑城集團捐款3000萬元,旗下商業項目實施租金優惠減免政策,助力打贏疫情防控阻擊戰。華僑城集團所屬康佳集團向武漢市中心醫院、荊州胸科醫院等醫院捐贈138箱一次性醫用手套、560個護目鏡、40箱84消毒液等物資,為戰“疫”貢獻力量。

  疫情發生后,粉筆公司對全部線下班停止教學行為,開通綠色退款通道。除此以外,粉筆公司推出保障用戶權益的課程調整計劃,所有線下轉線上的課程都將在保證教學服務質量的情況下,只收取對標線下課程費用的50%。而所有選擇退課的用戶,粉筆公司也都將為大家免費提供配套學習圖書,保留一個月筆試/面試會員,保留課程中贈送的線上課,未開課部分全額極速退款。

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